本帖最后由 aimar617 于 2020-4-7 20:52 编辑 中信最近颇不宁静,年初里程下架、停止亚万兑换,到了3月先是放出风声:拟推精逸白金卡+里程业务4月底回归,在众生疑惑之际,“5.6里程新政”横空出世,紧接着中信开始大幅清理“不正当”积分,一时草木皆兵、风声鹤唳。。。
其实,联系到早前中信对于航司联名卡兑换政策的调整(调整兑换上限),结合此番专门针对多倍积分卡种里程兑换政策的重磅出击,一系列操作之下,众人方醒悟——
中信里程神行的定位已一去不返。
一个时代已然落幕。
回过头看,这似乎又是一个从开始就注定了结局的故事:
中信信用卡权益的设计,过分倚重(集中于)里程兑换——这是一柄双刃剑,正所谓“成也里程,败也里程”,在“温暖”大环境下,中信逐步削减里程权益几乎是必然之举。事实上,调整自2019年8月“砍9倍易卡”就已经开始了。
过去两年,为中信里程权益所吸引:积极申卡、购买理财、也获得丰厚回报的朋友,这段时间纷纷被迫离场。中信此番落差如此之大的“
硬着陆”式调整,实在有些出人意料。
这些天骂也骂了,不管曾经有多少爱恨情仇——回归理性,生活还要继续。如果还没有or并不打算离场的话(仍持有中信卡+对里程有需求),那么接下来的分析,或对您有用。如果已经离场,本文读到这就可以了,余下文字毫无意义。
当下政策,中信信用卡兑换里程的(主流)选择无非三类卡(年费贼高的世界卡就不讨论了):悦卡、联名金卡、联名白金。下表将展示他们的一些“属性”:
卡片类型 | 千分价值 | 千分消费 | 消费效率 | 成本 | 机会成本 | 兑换上限 | 所需积分 | 所需消费 | 兑换价值 |
悦小白 | 1.2元 | 133元 | 0.90% | 0 | 250元/月 | 5万里程 | 256万 | 34.1万 | 3000元 |
联名金 | 3.33 | 1000 | 0.33% | 0 | 无 | 6万 | 108 | 108万 | 3600元 |
联名白 | 6.0 | 1000 | 0.60% | 480 | 无 | 12万 | 120 | 120万 | 7200元 |
表格说明:
1、悦卡的
操作设定:20w+资产加持,每月消费6万元,获取7.5倍积分共计45万,理财存6个月即可:期间可获积分超过上限256万——其中,6万是用于支付年费,250万用于兑换5万国内里程。
2、三卡的
成本说明:联名白金卡年费刚性480元,悦卡和联名金均视为无(会计)成本。其中,联名金消费次数达标可豁免;悦卡可以6万积分抵扣,考虑到其多倍积分属性,“获取6万积分”作为成本可忽略不计(况且,凭借会员日、涂猪、竹鼠之类的活动,即便不刷卡,一年赚6w积分也不难)。在这里,
悦卡的成本主要考察其资产的机会成本。
3、悦卡
机会成本的估算:
一方面,考虑到可以只刷几个月,达标就撤资(只需刷卡256/45=5.7个月,即6个月)——正是出于灵活性要求,本文采用货基or货币理财(如薪金宝天天利)这种流动性强的理财方式,并以其收益率(3.0~3.5%)作为考察对象。
另一方面,选择了一个相对偏高的收益率(4.5~5.0%,当下5%大概要存两年以上)作为参照——毕竟,如果不放中信活期理财,这20w完全能做一个长期规划。而那些承担更高风险的、回报更高的收益率就没考虑了。
因此,理财资金的机会成本是1.5%,即,每月为:20万*1.5%*(1/12)=250元。
当然你可以说,20w扔中信买一个长期理财可破——的确如此。但本文出于“
谨慎”考虑,还是决定
保证流动性,故取机会成本为1.5%。
4、
里程价值采用每万里程600元(只讨论境内里程,显然:
攒亚万一定是联名卡好,100比1的悦卡彻底废了)。
理由:从实际操作的角度:实现每万里程600的兑换价值不难(只考虑自用,不考虑“出货”给别人)。
首先,机票价波动很大,跟时段、航班直接相关,当兑换价值低于600的时候——说明机票很便宜——直接买票就是了,大可不必浪费里程。
其次,身边人(包括我)的兑换经验表明:只要选择合适的航班,基本能实现8、900左右的兑换价值。我自己最高还兑过两次每万里程1200块的(南航,昆明飞北京,北京飞胡志明),贼开心。
综上,用600元来估算,应该问题不大。
如果从消费金额的变化,看“三卡”的收益水平,可以总结出下表。
表格以6万为一个单位,一来方便悦卡计算(假设每月消费6万元),二来方便联名卡计算(18比1,6是18的约数)。表中:
悦卡消费33.333333万,其收益达到峰值,为1500元(3000的里程收益减去1500机会成本所得,时长6个月)。
联名金卡,在18比1的兑换比率之下,每月兑换上限0.5万里程,全年消费108万时,收益达到峰值,为3600元。
联名白金,在10比1的兑换比率之下,每月兑换上限1万里程,全年消费120万时,收益达到峰值,为6720元。